Весне дорогу
04 апреля 2011г.

Начало новой торговой недели оказалось настолько линейным продолжением тенденций прошлой пятницы, как будто участники рынка не расходились по домам и упорно сидели у своих мониторов, дожидаясь открытия рынков.

Нетерпеливые покупатели начала квартала еще сильнее сместили рыночный баланс в сторону спроса, а параллельный рост товарных рынков и ослабление доллара не позволяют откладывать покупки на потом. В результате такой комбинации факторов индекс РТС растет на 1,1% (здесь и далее – на 15:00), индекс ММВБ прибавляет 0,8%. Рынок прирастает ровно, без сильного разброса между наиболее ликвидными бумагами, но лидерство «Газпрома» снова очевидно: +2,1% и более, чем уверенная, динамика. Дальнейшие движения в ликвидных бумагах зависят в большей степени от самих участников торгов, чем от новостей, будь то волна отчетностей или ближайшие заявления монетарных властей (прежде всего, ЕЦБ). Похоже, участникам рынка всё-таки выгодна небольшая передышка.

В целом, могу утверждать, что не вижу никаких оснований пересматривать долгосрочный категорически «бычий» взгляд на российский рынок. Тем участникам, кто придерживается спекулятивной тактики, я бы рекомендовал быть готовым к возможностям зафиксировать часть прибыли (это, конечно, не относится к самоотверженным держателям коротких позиций, за которых всё и так зафиксируют). Долгосрочным инвесторам, терпимым к волатильности, лучше всего полностью находиться в бумагах и своей суетой не ухудшать результат.

Игорь Киссель,
управляющий активами «Пилгрим Эссет Менеджмент